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Com o Bitcoin caindo 25% em relação ao início do ano, grande parte do mercado está focada nas movimentações de preço. Em relatório publicado nesta terça-feira (24), a Coinbase cita quatro cenários para a criptomoeda.
Os analistas apontam que o Bitcoin possui um forte suporte nos US$ 60.000 e que a primeira grande resistência está na faixa dos US$ 82.000. No momento desta redação, o Bitcoin está cotado a US$ 66.000, em alta de 5% nas últimas 24 horas.
Relatório aponta que mercado de opções pode moldar o Bitcoin no curto prazo
Analisando pontos-chave do mercado e volume em faixas de preço, a Coinbase nota que o Bitcoin está preso entre os US$ 60.000 e os US$ 82.000. No entanto, os cenários mudam caso uma dessas pontas seja rompida.
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Citando a exposição de gamma (GEX) no mercado de opções, que mede como os dealers precisam ajustar seus hedges conforme o preço se move, a Coinbase questiona qual será o comportamento dos traders.
“Na prática, a GEX sintetiza o comportamento dos principais hedgers quando os preços mudam: eles reagem contra o movimento ou o intensificam? Quando a exposição de gamma é grande, os fluxos de hedge tornam-se mecanicamente relevantes e podem moldar a estrutura de curto prazo do mercado.”
Seguindo, os analistas explicam que os dealers de opções tendem a vender quando o Bitcoin sobe ou comprar quando o Bitcoin cai para equilibrar suas posições.
“Esse padrão reduz a volatilidade realizada e aumenta a probabilidade de consolidação e de “fixação” perto de clusters de strikes, especialmente próximo a grandes vencimentos”, explica o relatório.
Coinbase cita quatro cenários para o Bitcoin
Finalizando o texto, a Coinbase cita quatro cenários para o Bitcoin no curto prazo e dá dicas sobre o que fazer em cada um deles.
- Bitcoin não rompe os US$ 82.000
- Bitcoin rompe os US$ 82.000
- Bitcoin toca os US$ 60.000
- Bitcoin cai abaixo dos US$ 60.000
No primeiro caso, os analistas dizem ser comum uma resistência não ser rompida em um primeiro teste. Como consequência, ursos terão uma forte confirmação para continuar apostando contra a criptomoeda.
Já no segundo cenário, a resistência subiria para os níveis de US$ 85.000 e US$ 90.000. Dado isso, o Bitcoin poderia passar por uma lateralização em vez de subir em linha reta.
“Com fluxos incertos e catalisadores pouco claros, um call spread pode ser mais eficiente do que calls diretas, pois mantém convexidade e reduz o theta negativo em um movimento lento”, explicam os analistas.
Caso o Bitcoin encoste nos US$ 60.000, mas volte a subir, a Coinbase aponta que “faz mais sentido comprar após a retomada do que tentar pegar a faca caindo, buscando payoff assimétrico”, novamente recomendando call spreads.
Por fim, no último e pior quadro, isso criaria uma queda rápida. Uma sugestão dos analistas é o uso de put spreads em vez de shorts diretos para diminuir o risco de liquidação.
